ИНФОРМАЦИЯ ЦЕНТРАЛЬНОГО БАНКА РФ ОТ 26.07.2024

26 июля 2024

                 ЦЕНТРАЛЬНЫЙ БАНК РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ                  
                             (БАНК РОССИИ)                              
                              ПРЕСС-СЛУЖБА                              

                              ПРЕСС-РЕЛИЗ                               

                           26 июля 2024 года                            

          Банк России принял решение повысить ключевую ставку           
                     на 200 б.п., до 18,00% годовых                     

                            Ключевая ставка                             

                          с 29.07.2024 18,00%                           
                          с 18.12.2023 16,00%                           

     Совет  директоров  Банка  России  26 июля  2024 года принял решение
повысить  ключевую  ставку  на  200 б.п.,  до  18,00%  годовых. Инфляция
ускорилась    и   складывается  существенно  выше  апрельского  прогноза
Банка    России.    Рост    внутреннего  спроса  продолжает  значительно
опережать  возможности  расширения  предложения  товаров  и  услуг.  Для
того     чтобы    инфляция    вновь    начала    снижаться,    требуется
дополнительное    ужесточение    денежно-кредитной    политики,   а  для
возвращения    инфляции    к    цели    -    существенно  более  жесткие
денежно-кредитные    условия,  чем  предполагалось  ранее.  Банк  России
будет    оценивать    целесообразность  дальнейшего  повышения  ключевой
ставки   на  ближайших  заседаниях.  Прогноз  Банка  России  существенно
пересмотрен,  в  том  числе  по  инфляции  на  2024 год повышен до 6,5 -
7,0%.    С    учетом    проводимой  денежно-кредитной  политики  годовая
инфляция  снизится  до  4,0  -  4,5%  в  2025 году  и  будет  находиться
вблизи 4% в дальнейшем.
     В  II квартале 2024 года текущий рост цен с поправкой на сезонность
составил  в  среднем  8,6%  в  пересчете  на год после 5,8% в предыдущем
квартале.   В  последние  месяцы  вклад  в  ускорение  инфляции  отчасти
вносили    разовые  факторы.  В  то  же  время  устойчивое  инфляционное
давление  также  повысилось.  Показатель  базовой  инфляции  с поправкой
на  сезонность  в  II  квартале  2024 года  возрос  в  среднем до 9,2% в
пересчете  на  год  после  6,8%  в предыдущем квартале. Годовая инфляция
увеличилась  с  8,6%  в  июне  до  9,0%, по оценке на 22 июля. Этот рост
отражает  в  том  числе  индексацию  с  1 июля  тарифов  на коммунальные
услуги.
     Инфляционные  ожидания  населения  и  участников  финансового рынка
продолжили расти. Ценовые ожидания предприятий в целом не изменились, но
оставались    высокими.    Повышенные  инфляционные  ожидания  усиливают
инерцию устойчивой инфляции.
     Оперативные индикаторы в II квартале 2024 года указывают на то, что
российская  экономика продолжает расти быстрыми темпами. Потребительская
активность    остается  высокой  на  фоне  существенного  роста  доходов
населения    и    уверенных   потребительских  настроений.  Значительный
инвестиционный  спрос  поддерживается  как  бюджетными  стимулами, так и
высокими  прибылями  компаний.  Отклонение  российской  экономики  вверх
от траектории сбалансированного роста не уменьшается.
     Дефицит  трудовых  ресурсов  продолжает  нарастать. В этих условиях
рост    внутреннего    спроса  не  приводит  к  соразмерному  расширению
предложения    товаров    и  услуг,  а  в  большей  степени  увеличивает
издержки    компаний    и,    как    следствие,  усиливает  инфляционное
давление.
     Денежно-кредитные условия продолжают ужесточаться. Ставки денежного
рынка и доходности ОФЗ существенно выросли, отражая в том числе ожидания
участников    рынка  по  июльскому  решению  по  ключевой  ставке  и  ее
дальнейшей   траектории.  Увеличились  кредитные  и  депозитные  ставки.
Высокие  рыночные  ставки  поддерживают  сберегательные  настроения,  но
недостаточно    сдерживают    кредитование.   В  II  квартале  2024 года
кредитная  активность  оставалась  высокой  как  в  розничном,  так  и в
корпоративном сегменте.
     Подстройка  кредитных  и  депозитных  ставок  к произошедшему росту
ставок   денежного  рынка  и  доходностей  ОФЗ  продолжится.  Проводимая
денежно-кредитная    политика  позволит  дополнительно  увеличить  норму
сбережения,  в  том  числе  через  возвращение  к более сбалансированным
темпам  роста  кредитования.  В  розничном  сегменте условия банковского
кредитования    ужесточатся    также    в  результате  отмены  с  1 июля
безадресной   льготной  ипотеки  и  вступления  в  силу  принятых  ранее
макропруденциальных мер.
     На  среднесрочном  горизонте  баланс  рисков  для инфляции остается
смещенным  в  сторону  проинфляционных.  Основные  проинфляционные риски
связаны   с  изменением  условий  внешней  торговли  (в  том  числе  под
влиянием    геополитической    напряженности),   с  сохранением  высоких
инфляционных   ожиданий  и  отклонения  российской  экономики  вверх  от
траектории  сбалансированного  роста.  Дезинфляционные  риски  в  первую
очередь    связаны    с  более  быстрым  замедлением  роста  внутреннего
спроса, чем ожидается в базовом сценарии.
     Банк    России   исходит  из  неизменности  объявленной  траектории
нормализации    бюджетной  политики  в  2024 году  и  последующие  годы.
Изменения    этой  траектории  могут  потребовать  уточнения  параметров
проводимой денежно-кредитной политики.
     По  итогам  заседания  Совета директоров по ключевой ставке 26 июля
2024 года  Банк  России  опубликовал  среднесрочный  прогноз.  7 августа
2024 года  Банк  России  опубликует  Резюме  обсуждения  ключевой ставки
и Комментарий к среднесрочному прогнозу.
     Следующее  заседание  Совета  директоров  Банка  России, на котором
будет рассматриваться вопрос об уровне ключевой ставки, запланировано на
13 сентября    2024 года.    Время  публикации  пресс-релиза  о  решении
Совета директоров Банка России - 13:30 по московскому времени.